Au cours des dix dernières années, la technologie de la chaîne de blocs mémoire combinée au concept WEB 3.0 a fait d'énormes progrès, apportant des changements révolutionnaires dans notre vie quotidienne. Ils ont non seulement stimulé la croissance des crypto-monnaies telles que Bitcoin et Ethereum, mais nous ont également présenté des concepts révolutionnaires tels que les actifs numériques, les jetons, les contrats intelligents, NFT et ICO.

Chaîne de blocs de mémoire: révolution financière

En fait, la réaction en chaîne de l'innovation de la chaîne de blocs de mémoire devient de plus en plus évidente chaque jour, en particulier dans le secteur financier. Un grand nombre de systèmes de paiement modernes et de mécanismes d'investissement sont liés de manière complexe aux actifs numériques et aux crypto-monnaies. La chaîne de blocs mémoire fournit une méthode de gestion des transactions renforcée et transparente, nie le rôle des intermédiaires centralisés et jette les bases de percées financières de nouvelle génération telles que le financement décentralisé (DeFi) et les plates-formes de négociation numériques.

Supervision des actifs virtuels: équilibre entre innovation et sécurité des investisseurs

Diriger le processus de réglementation de la blockchain et de la crypto-monnaie est une tâche complexe et évolutive. Le cadre juridique et les directives réglementaires actuels ont du mal à suivre l'évolution rapide des actifs virtuels, des technologies financières et de l'innovation financière. Les régulateurs mondiaux s'efforcent de relever le défi d'équilibrer la sécurité des investisseurs et de favoriser l'innovation. Différents pays adoptent des stratégies différentes: certains pays ont tendance à interdire complètement (comme la Chine), certains pays mettent l'accent sur une réglementation stricte (comme les États-Unis) et quelques pays soutiennent les crypto-monnaies dans tout le pays (comme El Salvador)

Réglementation de la crypto-monnaie dans l'UE

Les efforts pionniers de l'UE pour harmoniser l'environnement réglementaire des actifs numériques

Jusqu'à récemment, il n'existait pas de structure réglementaire uniforme au sein de l'UE pour les crypto-monnaies et les actifs numériques. Cela a obligé chaque pays de l'UE à créer indépendamment des règles et des réglementations pour le secteur émergent de la crypto-monnaie, ce qui a conduit à un patchwork de technologies de blockchain en mémoire et de politiques d'investissement en crypto-monnaie.

5AMLD: un bond en avant vers la régulation de l'intégration européenne

Pour combler ce fossé réglementaire et protéger les consommateurs et les investisseurs, l'Union européenne s'est lancée dans un processus visant à créer un cadre réglementaire normalisé. En 2019, ils ont lancé la cinquième directive anti-blanchiment (5AMLD). La directive élargit la portée de la réglementation AML/CFT pour inclure les échanges de crypto-monnaie, les plateformes de négociation et les fournisseurs de portefeuilles gérés. Par conséquent, les entités de services cryptographiques sont obligées de mettre en œuvre des processus d'identification des clients robustes, de surveiller les transactions et de renforcer les activités de lutte contre le blanchiment d'argent.

Pays de l'UE: choisir entre un contrôle strict et une stratégie de résilience

Cependant, 5AMLD ne coordonne pas complètement la position des pays de l'UE sur l'industrie de la crypto-monnaie. Certaines juridictions ont adopté une réglementation plus stricte sous l'impulsion des organismes de réglementation (Autorité fédérale allemande de surveillance financière (BaFin), Agence estonienne de renseignement financier (FIU)). Dans le même temps, d'autres préfèrent un environnement réglementaire souple (FNTT en Lituanie) ou simplement une obligation de publier des avis de base pour lancer des activités dans le domaine de la crypto-monnaie (FAU en République tchèque, KAS en Pologne).

MiCa: Développer un itinéraire pour une gouvernance cohérente de la crypto-monnaie

Compte tenu de l'approche décentralisée qui contredit l'esprit fondamental de l'Union européenne et introduit des vulnérabilités potentielles dans les AML/CFT, la Commission européenne a entrepris en 2019 de rédiger la directive MiCa, le marché des actifs cryptographiques, en envisageant une empreinte réglementaire uniforme pour tous les États membres de l'UE.

Instructions mica

Réglementation du marché des actifs cryptographiques: un nouveau chapitre dans la réglementation européenne des crypto-monnaies

Le règlement 2023/1114 sur le marché des actifs cryptographiques (MiCa) a été élaboré conformément aux directives 2015/849 (directive AML n ° 4, 4AMLD) et 2018/843 (directive AML n ° 5, 5AMLD) et aux lignes directrices fournies par le Groupe de travail spécial (GAFI). Le projet de directive, supervisé par la Commission européenne, a été rendu public pour la première fois en septembre 2020 et est devenu la pierre angulaire d'un cadre global visant à réglementer les actifs virtuels et le secteur financier numérique.

MiCa: trouver un équilibre entre innovation et supervision

La réglementation du marché des actifs cryptographiques vise à intégrer une série de mesures efficaces dans le système juridique unifié de l'UE, non seulement en favorisant la dynamique potentielle et innovante du secteur financier numérique, mais aussi en garantissant une concurrence loyale entre les entreprises cryptographiques, tout en réduisant les risques financiers et anti-blanchiment/financement du terrorisme.

Principaux principes de MiCa: de la transparence à la protection des consommateurs

Dans la directive MiCa, des normes uniformes ont été élaborées dans les domaines suivants:

A) Les exigences en matière de transparence et de divulgation concernant l'émission, la vente au public et la possibilité pour les actifs cryptographiques d'être négociés sur des plateformes de négociation d'actifs cryptographiques;

B) L'autorisation et la supervision des fournisseurs de services d'actifs cryptographiques, des émetteurs de jetons de référence d'actifs et des émetteurs de jetons de monnaie électronique, ainsi que leurs exigences opérationnelles, organisationnelles et de gouvernance;

C) Exigences en matière de protection des détenteurs d'actifs cryptographiques lors de l'émission, de la vente au public et de l'autorisation de la transaction d'actifs cryptographiques;

D) Les exigences de protection des clients des fournisseurs de services d'actifs cryptographiques;

E) Mesures visant à prévenir les transactions d'initiés liées aux actifs cryptographiques, la divulgation illégale d'informations d'initiés et la manipulation du marché afin de garantir l'intégrité du marché des actifs cryptographiques.

MiCa et les règles de voyage: un double coup sur un terrain non réglementé

Après des années de délibérations et de négociations par les parlementaires, le Parlement européen a approuvé la réglementation du marché des actifs cryptographiques le 20 avril 2023. En plus de MiCa, affecté par le GAFI, la directive 2023/1113TFR (supervision des informations sur le transfert de fonds et de certains actifs cryptographiques) a été adoptée, généralement appelée «règles de voyage». Le règlement définit les normes pour les informations requises sur les transferts de devises et les transactions d'actifs cryptographiques et vise à faciliter un suivi plus efficace des transactions en monnaie virtuelle.

Quand le règlement sur le mica entrera-t-il en vigueur?

La clause MiCa devrait être mise en œuvre entre la fin de 2024 et le début de 2025.

La version finale du règlement MiCa a été révélée en juin 2023 et a été officiellement approuvée par la Commission européenne. Les dispositions de la directive relatives aux pièces stables telles que les jetons de référence d'actifs (ART) et les jetons de monnaie électronique (EMT) entreront en vigueur en juin 2024. Les dispositions de MiCa sur la réglementation des activités commerciales de crypto-monnaie seront contraignantes pour les acteurs du marché à partir de janvier 2025.

Qui est régi par les lois sur le mica?

Dans le cadre de la compétence de MiCa: qui est soumis à la nouvelle directive?

La réglementation du marché des actifs cryptographiques (MiCa) vise à superviser les opérations des fournisseurs de services de crypto-monnaie et des émetteurs d'actifs cryptographiques dans l'UE. Par conséquent, MiCa cible principalement les sociétés de cryptographie qui fournissent une gamme de services liés aux échanges de crypto-monnaie et aux services de stockage et de gestion de crypto-monnaie. En outre, la directive MiCa supervisera les émetteurs de divers jetons, en particulier les jetons de référence d'actifs (ART) ou les jetons de titers et les jetons de monnaie électronique (EMT).

Action de MiCa: Qu'est-ce qui attend les entreprises de crypto européennes?

La promulgation du marché des actifs cryptographiques aura un impact profond sur les bourses européennes de crypto-monnaie, les plates-formes de négociation de crypto-monnaie, les fournisseurs de portefeuilles cryptographiques gérés et divers émetteurs de jetons. Par conséquent, les fournisseurs de services de crypto-monnaie doivent se conformer à un ensemble de normes et de réglementations, y compris les exigences en matière de licences, la transparence, la divulgation d'informations, la gestion des risques et les normes de gouvernance d'entreprise.

Sociétés de cryptographie (CASP ou fournisseurs de services d'actifs cryptographiques)

Les dispositions réglementaires de MiCa ont été introduites au début de 2025 et affecteront le plus fortement le secteur de la cryptographie qui fournit des services liés aux actifs cryptographiques aux clients de détail, à savoir les échanges de crypto-monnaie, les plates-formes de négociation et les services de portefeuille dépositaire.

Plus précisément, selon le texte de la directive sur le marché des actifs cryptographiques, les activités des sociétés cryptographiques suivantes entrent dans le nouveau cadre juridique:

A) Fournir la garde et la gestion des actifs cryptographiques au nom des clients;

B) Fonctionnement des plates-formes de négociation d'actifs cryptographiques;

C) convertir les actifs cryptographiques en fonds;

D) Échanger des actifs cryptographiques contre d'autres actifs cryptographiques;

E) Exécution de commandes d'actifs cryptographiques pour le compte du client;

F) Déposer des actifs cryptographiques;

G) Recevoir et transmettre des commandes d'actifs cryptographiques au nom des clients;

(H) Fournir des conseils sur les actifs cryptographiques;

(I) Fournir une gestion de portefeuille d'actifs cryptographiques;

J) Fournir des services de transfert d'actifs cryptographiques au nom des clients;

La réglementation du marché des actifs cryptographiques (MiCa) vise à garantir que les clients de détail bénéficient des mêmes protections solides que les marchés financiers traditionnels. L'objectif général de cette mesure est d'accroître la transparence et la stabilité du marché des actifs cryptographiques, tout en renforçant la confiance dans le domaine des crypto-monnaies et des actifs virtuels.

Émetteur de jetons et d'actifs cryptographiques

MiCa s'engage à veiller à ce que les émetteurs d'actifs cryptographiques satisfassent à toutes les exigences de transparence et de divulgation lorsqu'ils lancent des actifs virtuels au public ou envisagent de lister ces actifs sur la plate-forme de négociation, en préservant les intérêts des investisseurs et la stabilité du marché.

Les jetons de référence d'actifs (ART) sont des actifs cryptographiques conçus pour maintenir une valeur stable en se référant au prix de plusieurs devises fiduciaires, d'une ou de plusieurs matières premières et d'une ou plusieurs autres devises comme moyen de paiement légal. Actifs cryptographiques ou un mélange de ces actifs.

MiCa exige des émetteurs ART qu'ils se conforment à des exigences strictes en matière de capital et de gouvernance d'entreprise, garantissant la transparence des actifs qui soutiennent la valeur des jetons.

Les jetons de monnaie électronique (EMT) sont un actif cryptographique qui est principalement utilisé comme moyen d'échange. Sa valeur stable dépend de la valeur de la monnaie fiduciaire considérée comme un moyen de paiement légitime.

Les émetteurs EMT devraient suivre des normes similaires à celles de l'émission de monnaie électronique traditionnelle dans l'UE, y compris les réglementations en matière de capital, de licence et de gouvernance d'entreprise.

Grâce à de telles mesures, les régulateurs visent à garantir que les consommateurs et les investisseurs sont bien informés des risques et des caractéristiques de chaque type d'actifs cryptographiques auxquels ils participent.

Qu'en est-il des jetons pratiques?

Les jetons pratiques ou les jetons fonctionnels représentent une classe d'actifs cryptographiques unique. Ils sont conçus pour fournir des fonctionnalités spécifiques dans une plate-forme ou une application de chaîne de blocs de mémoire spécifiée.

En vertu de la réglementation MiCa, les jetons utilitaires peuvent contourner les limites strictes de la directive s'ils ne correspondent pas à la définition des actifs cryptographiques, tels que ART ou EMT. Néanmoins, selon la structure et la fonction du jeton, il peut rester sous la juridiction d'autres cadres juridiques et réglementaires.

Par exemple, si un jeton pratique est commercialisé en tant que produit d'investissement ou si sa vente peut être considérée comme une collecte de fonds, les régulateurs peuvent le classer comme un titer ou un instrument financier similaire et être soumis à une réglementation appropriée.

Exigences CASP

Que doivent savoir les entreprises de crypto-monnaie pour obtenir une licence CASP dans l'UE?

Conformément à la directive du marché des actifs cryptographiques (MiCa), un ensemble complet de normes et d'exigences est décrit. Celles-ci sont essentielles pour les acteurs des services liés aux actifs cryptographiques visant à accroître la transparence et la stabilité dans le domaine des technologies financières innovantes dans l'UE.

Licence d'activité CASP

Tous les CASP opérant dans la juridiction de l'UE doivent obtenir une licence de crypto-monnaie de l'État membre concerné de l'UE. Les détails et les procédures de cette licence peuvent varier en fonction de l'État, du type de service fourni et de la taille de l'opération. Charte CASP

Besoins en capital

En vertu de la réglementation MiCa, des exigences de capital plus élevées ont été imposées au capital social de CASP. Ces normes répondent principalement aux besoins d'assurer la stabilité des services financiers, de protéger les droits et les intérêts des clients et de fournir des barrières pour entrer sur le marché des services de crypto-monnaie. Cette barrière protège l'industrie des prestataires de services temporaires et amateurs.

50 000 euros pour les services suivants:

Exécution des commandes au nom des clients;

Placer des actifs cryptographiques;

Fournir des services de transfert d'actifs cryptographiques au nom des clients;

Recevoir et transmettre des commandes d'actifs cryptographiques au nom des clients;

Fournir des conseils sur les actifs cryptographiques;

Fournir une gestion de portefeuille d'actifs cryptographiques.

125 000 euros concernent les services suivants:

Fournir la garde et la gestion des actifs cryptographiques au nom des clients;

Échanger des fonds avec des actifs cryptographiques;

Échangez d'autres actifs cryptographiques avec des actifs cryptographiques.

150 000 euros pour:

Exploiter une plateforme de trading d'actifs cryptographiques.

En outre, une nouvelle règle oblige les émetteurs de jetons soutenus par des actifs (ART) à maintenir un capital minimum de 350 000 euros. Ce mouvement vise à assurer la réserve nécessaire et la stabilité financière de l'émetteur.

Politique de lutte contre le blanchiment d'argent

Les entités CASP sont chargées d'élaborer et de mettre en œuvre des politiques énergiques de lutte contre le blanchiment d'argent, axées sur la détection, l'évaluation et la gestion des risques liés au blanchiment d'argent et au financement du terrorisme. Les entreprises de cryptographie doivent également mettre en place des procédures précises d'identification des clients, effectuer une surveillance continue des transactions cryptographiques et signaler toute activité suspecte.

Autorisation d'exploitation

Les prestataires de services doivent approuver et intégrer des mesures pour assurer la continuité des opérations et surveiller les risques opérationnels. CASP doit concevoir des moyens de gérer efficacement les menaces informatiques, y compris les risques liés à la cybersécurité.

Communication client

Les agences CASP doivent informer les clients de tous les risques liés à l'investissement en actifs cryptographiques. Les fournisseurs de services sont également tenus de maintenir la transparence des prix et de divulguer tous les frais et frais.

Résolution des conflits

Les entités CASP doivent disposer de mécanismes efficaces pour résoudre rapidement les conflits entre les clients et les prestataires de services afin d'éviter toute intervention judiciaire.

Stockage de données

Les organizations de crypto-monnaie ont pour mission de protéger le stockage des données personnelles des clients et doivent se conformer à toutes les exigences de protection des données conformes au GDPR.

Sécurité des actifs du client

Les fournisseurs de services de crypto-monnaie doivent clairement séparer les fonds des clients des ressources propres de l'entreprise. En outre, ils ont été contraints de prendre des mesures pour assurer la sécurité des portefeuilles numériques et autres outils de stockage d'actifs numériques.

Critères de leadership

Les cadres supérieurs et les hauts fonctionnaires intégrés dans la structure organisationnelle du CASP doivent avoir l'expérience et le professionnalisme nécessaires et maintenir une réputation commerciale impeccable.

Pour les sociétés de crypto-monnaie opérant dans l'UE, il est essentiel de bien comprendre et de respecter strictement les réglementations susmentionnées. Dans le paysage dynamique du marché des actifs cryptographiques, le respect de la directive MiCA garantit la transparence, la sécurité et la confiance entre les clients et les régulateurs.

Points ICO

Oriente ICO: réglementations et principes clés

Le concept de la réglementation MiCA (réglementation du marché des actifs cryptographiques) au sein de l'UE est de cultiver un paradigme cohérent de réglementation des actifs cryptographiques. Le contenu intrinsèque de la directive est un guide spécifique sur mesure pour la première émission de jetons (ICO)-une méthode pour assurer l'investissement en émettent de nouveaux jetons numériques ou des crypto-monnaies.

Voici un aperçu des principaux repères ICO stipulés par la réglementation MiCA:

Plan directeur du document (livre blanc)

Chaque ICO doit planifier un «livre blanc» ou un document de base similaire. Ce manuscrit devrait refléter la clarté et éviter les ambiguïtés des investisseurs, en fournissant des données complètes aux supporters potentiels. Le contenu de base comprend les attributs des jetons, la complexité technique, les détails de l'émetteur, le résumé du projet, les risques associés et d'autres paramètres importants.

Examen client (KYC)

Le coordinateur ICO est responsable de la mise en œuvre des activités d'authentification des clients et du respect des protocoles de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et le financement du terrorisme (CFT).

Garanties de transparence

Les promoteurs de l'ICO devraient promouvoir la transparence et diffuser des données pertinentes sur la mobilisation des fonds, la dynamique de distribution, l'évolution des projets et les perspectives d'avenir.

Décrivez les risques

Les parties prenantes à l'ICO doivent bien comprendre les dangers potentiels synonymes d'investissement en actifs cryptographiques, y compris la possibilité d'une confiscation complète du capital.

Division des fonds

Les ressources accumulées grâce à l'ICO doivent être clairement maintenues et séparées de la trésorerie opérationnelle des conservateurs ICO, renforçant ainsi la protection et la transparence des investisseurs.