Qué es MiCA: nuevas reglas de supervisión para empresas de criptomonedas en la UE

¿Qué es MiCA?

MiCA (Regulación del mercado de activos criptográficos, Regulación (UE) 2023/1114) es el nuevo marco legal de la Unión Europea para armonizar las reglas para los proveedores de servicios de activos criptográficos (CASP) y los emisores en los 27 estados miembros. Los proveedores de servicios de activos virtuales existentes pueden disfrutar de un régimen de transición nacional hasta el 1 de julio de 2026, después de lo cual deben obtener la autorización de MiCA para operar en la UE. Según MiCA, las CASP, como los intercambios, los custodios y los corredores de criptomonedas, deben cumplir con estrictos requisitos de gobierno, protección de activos de clientes, seguridad de TI y divulgación de información. Obtener la autorización de los países de la UE le dará a la empresa el derecho de "carreteras" para brindar servicios a los clientes de toda la UE.

Fuentes de datos: Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA), Boletín Oficial de la Unión Europea (OJ).

Cobertura y contenido de MiCA

A diferencia del registro nacional de proveedores de servicios de activos virtuales (VASP), MiCA ha establecido un sistema unificado de autorización en los 27 estados miembros de la UE. Se aplica a los emisores de tokens de referencia de activos (ART), emisores de tokens de dinero electrónico (EMT) y CASP como bolsas, custodios, corredores y plataformas de negociación. Al obtener la autorización de un estado miembro, puede obtener el "derecho de paso" para operar en toda la UE.

Qué no cubre el MiCA

MiCA no se aplica a los instrumentos financieros regulados por MiFID II (como valores, acciones, derivados), ni a los acuerdos totalmente descentralizados que no tienen emisores identificables. Estos están bajo la jurisdicción de otras regulaciones de la UE o del país.

¿Quién va a ejecutar MiCA?

Autoridad Nacional (NCA). Autorizar la CASP en sus países miembros y supervisar su cumplimiento continuo. El alcance incluye gobernanza, protección de activos de clientes, TI/subcontratación, divulgación de información, prácticas de marketing y aplicación de la ley (solicitudes de información, inspecciones, sanciones, suspensión/revocación de autorización).

ESMA (Coordinación y Transparencia a nivel de la UE). Promueve la convergencia regulatoria a través de directrices y normas técnicas, coordina los asuntos transfronterizos y mantiene el registro público de la CASP autorizada por la UE y sus avisos de pasaporte.

Trabaje con NCA y ESMA para liderar las expectativas prudentes de emisores importantes de ART/EMT (por ejemplo, reservas, liquidez, planes de recuperación/retiro gradual).

Banco Central Europeo y bancos centrales (inversión en estabilidad financiera). Proporcione opiniones sobre tokens importantes y participe en el trabajo relacionado, centrándose en la política monetaria y el impacto del sistema de pago.

¿Cuál es el calendario de implementación de MiCA?

9 de junio de 2023-MiCA publicado en el Diario Oficial; 29 de junio de 2023-en vigor.

30 de junio de 2024-La mayoría de las regulaciones sobre monedas estables (ART/EMT) comienzan a aplicarse.

30 de diciembre de 2024-Se aplica el régimen de autorización CASP principal (MiCA es obligatorio para los proveedores de servicios).

A partir del 1 de julio de 2026, es posible implementar un sistema nacional de transición para los proveedores existentes (dependiendo de si los estados miembros se acortan o no). Después de esta fecha, la autorización de MiCA es necesaria en toda la UE.

¿Cuáles son los principales puntos del reglamento de MiCA?

Más obligaciones de CASP: una lista de verificación práctica que realmente crearás

Presencia y gestión de la UE: oficina social del director residente de la UE; estructura organizativa clara y toma de decisiones.

AML/CTF & Outsourcing: AML/KYC basado en riesgos, diligencia debida del proveedor, supervisión y planes de salida (incluida la nube).

Marketing y divulgación: justa, clara y no engañosa; advertencia de riesgo en copias orientadas al cliente.

Conflictos y quejas: Política de conflictos por escrito y proceso de quejas auditables para respuestas oportunas.

Informes y visibilidad: informes regulatorios periódicos; Utilice el enlace de registro de ESMA en el banco/socio DD.

Implementación de las reglas de viaje: Asegúrese de que el intercambio de datos del patrocinador y el beneficiario de las transferencias criptográficas cumpla con los estándares AMLD6 y GAFI de la UE.

Un permiso para desbloquear toda la UE

El MiCA reemplaza el registro nacional descentralizado con una sola autorización. Una vez que su CASP obtenga la autorización NCA de su país, podrá "desbloquear" el servicio en los 27 países de la UE; su autorización y notificación de acceso aparecerán en el registro público de la ESMA (útil para bancos y socios).

Gobernanza "sustancia": presencia y gestión adecuada en la UE

Los reguladores esperan una toma de decisiones real en la UE (donde se administra de manera efectiva) y al menos un director vive en la UE, no como un buzón de correo. Las directrices de ESMA/EBA también enfatizan la inversión de tiempo, la capacidad y el papel claro de los órganos de gestión y los accionistas calificados.

Protección de los fondos y activos de los clientes (controles rígidos y probables)

Si recibe dinero fiduciario de un cliente (excepto tokens de dinero electrónico), debe depositarlo en una institución de crédito de la UE o en un banco central antes del final del siguiente día hábil, y nunca debe usar los activos del cliente para su propia cuenta. Usted estará sujeto a la segregación, la conciliación diaria y un contrato de custodia claro; además, usted será responsable si la pérdida se le atribuye.

Los lugares de negociación y los corredores: supervisión, transparencia, registros

La plataforma de negociación debe monitorear el abuso del mercado, mantener un registro completo de pedidos/trazabilidad y publicar los datos antes y después de la transacción (casi instantáneos; gratis después de un breve retraso (por ejemplo, 15 minutos) y durante 2 años). Durante muchos años, los datos del libro de órdenes comerciales deben mantenerse para los reguladores y estandarizar la mejor forma de ejecución.

Emisión de tokens: libro blanco, exención limitada, retiro minorista de 14 días

Para los tokens que no sean ART/EMT, el emisor debe ser una persona jurídica y redactar, notificar y publicar un libro blanco sobre activos criptográficos antes de la oferta pública o la cotización, a menos que se aplique una exención limitada (no más de 150 personas por país miembro, o no más de 12 millones de euros durante el mes). Los inversores minoristas tienen un derecho de retiro de 14 días si compran antes de que comience la transacción. Si el token no tiene un emisor identificable (por ejemplo, BTC), la plataforma/individuo que busca cotizar en el mercado será responsable de la divulgación y la advertencia.

Estable: salida algorítmica; ART/EMT debe cumplir con las reglas de reserva y redención

Según MiCA, el modelo Algoritmo no es elegible para ART/EMT. Los emisores de tokens respaldados por activos se enfrentan a estrictos requisitos de calidad de reserva, garantía 1:1, liquidez y divulgación; EMT está vinculado a una moneda fiduciaria única y sigue un sistema de moneda electrónica. Solo el emisor (o parte con su consentimiento por escrito) puede emitir públicamente o solicitar acceso. Los tokens importantes desencadenan una regulación más estricta de la coordinación EBA.

Preguntas frecuentes Regulaciones de MiCA y licencias de CASP

¿Qué es el Reglamento MiCA?

MiCA (Crypto Assets Market) es una regulación de la UE que establece reglas claras para los proveedores de servicios de Crypto Assets (CASP) que garantizan la transparencia, la protección de los inversores y la estabilidad del mercado en los 27 estados miembros de la UE.

¿Quién necesita obtener una licencia MiCA?

Todos los CASP que operan en la Unión Europea, incluidos los intercambios de criptomonedas, las carteras, las plataformas de negociación y los emisores de tokens, deben obtener una licencia MiCA para ofrecer sus servicios legalmente.

¿Cuándo entrará en vigor el MiCA?

MiCA se implementará por completo en diciembre de 2024, y el período de transición se extenderá hasta 2025 para un ajuste de cumplimiento.

¿Cuáles son los beneficios de obtener una licencia de la Asociación Cultural Dominicana?

Obtener una licencia MiCA permite el acceso legal al mercado de la UE, aumenta la credibilidad, garantiza la protección regulatoria y permite operaciones sin problemas en los estados miembros.

¿Cuáles son los requisitos de capital de MiCA para CASP?

El requisito de MiCA para los servicios de consultoría es de 5 millones de euros, el requisito para la custodia y el intercambio es de 12.5 millones de euros y el requisito para la plataforma de negociación es de 15 millones de euros. Estos umbrales garantizan la estabilidad financiera y el cumplimiento regulatorio, según el nivel de riesgo de la CASP.

¿Cuáles son los principales requisitos de cumplimiento de CASP?

De acuerdo con las regulaciones de MiCA, la CASP debe obtener el permiso de sus autoridades nacionales para cumplir con los requisitos de gobernanza y capital, y cumplir con las estrictas reglas de comportamiento, anti-lavado/KYC y ciberseguridad. Deben proteger los activos de los clientes, proporcionar una divulgación de riesgos transparente y seguir el comercio justo y las mejores prácticas de ejecución. Las obligaciones continuas incluyen la presentación de informes, el mantenimiento de registros y la garantía de que la CASP es la única responsable de cualquier acuerdo de subcontratación.

¿Cuánto tiempo se tarda en obtener una licencia MiCA?

El proceso de concesión de licencias varía según el país, pero generalmente toma de 3 a 6 meses, dependiendo de la estructura comercial, los documentos y los plazos de aprobación regulatoria.

¿Qué institución emite una licencia del Ministerio de Cultura Dominicana?

Las licencias MiCA son emitidas por los reguladores financieros nacionales de los estados miembros de la UE de acuerdo con las directrices de la ESMA.

¿Se puede utilizar la licencia MiCA en toda la UE?

Sí, la licencia MiCA obtenida en un solo país de la UE permite que la CASP opere libremente en los 27 estados miembros sin la necesidad de una licencia adicional.

¿Qué sucede si la CASP opera sin una licencia MiCA?

Las CASP que operan sin una licencia MiCA válida pueden enfrentar grandes multas, restricciones operativas o la prohibición de prestar servicios en el mercado de la UE.

¿MiCA se aplica a los emisores de stablecoins y tokens?

Sí, MiCA cubre monedas estables, tokens de utilidad y tokens de seguridad, y requiere que los emisores cumplan requisitos específicos de divulgación y reserva.

¿Qué papel juega la ESMA en la regulación de MiCA?

La ESMA supervisa la implementación de MiCA, establece estándares regulatorios y asegura la unificación de los mercados financieros de la UE.

¿Pueden las empresas no pertenecientes a la UE solicitar una licencia MiCA?

Sí, pero las empresas no pertenecientes a la UE deben estar registradas como entidades legales en los países de la UE y cumplir con todos los requisitos reglamentarios y de cumplimiento.

¿Qué documentos se requieren para solicitar una licencia MiCA?

Los requisitos típicos incluyen planes de actividades, políticas contra el blanqueo de dinero/KYC, marcos de gestión de riesgos, medidas de seguridad cibernética, estructuras de gobernanza y estados financieros.

¿Cómo podemos ayudarlo a obtener una licencia MiCA?

Proporcionamos un apoyo normativo integral, que incluye consultas, preparación de solicitudes, redacción de documentos, comunicación con las autoridades reguladoras y asistencia continua para el cumplimiento, a fin de garantizar que el proceso de licencia se desarrolle sin problemas.